---
title: "17 · การรายงาน AIFMD Annex IV: ทีละขั้น"
description: กระบวนการและกำหนดเวลา ขอบเขตและความถี่ ธรรมาภิบาลและข้อมูลหลัก ข้อมูลสถานะ ตัวชี้วัดความเสี่ยง การตรวจสอบ การยื่น XML และหลังการยื่น
inline_math: true
---

# 17 · การรายงาน AIFMD Annex IV: ทีละขั้น

<p class="lead">Annex IV เป็นรายงานต่อผู้กำกับดูแลเป็นระยะที่ AIFM ยื่นตาม AIFMD Articles 3(3)(d) และ 24 โดยมีแบบรายงานตาม Annex IV ของ Delegated Regulation 231/2013 พร้อมแนวปฏิบัติการรายงานและ XML schema (XSD) ของ ESMA รายงานนี้ดึงผลลัพธ์แทบทั้งหมดของคู่มือมารวมกัน จึงเป็นจุดปลายทางด้านกฎเกณฑ์ของกรอบสามช่วงเวลา</p>

<p class="source-note">อ้างอิงต้นฉบับ: หน้า 39–41 · <a href="downloads/market-risk-handbook.pdf#page=40">เปิด PDF หน้า 39</a></p>

Annex IV มี **AIFM report** (ระดับผู้จัดการ) และ **AIF report** (หนึ่งฉบับต่อกองทุน และต่อ compartment ของ umbrella) AIF report ดึง VaR และ sensitivity (Part I), stress test และสภาพคล่อง (Part II) และผลตอบแทนรายเดือน (Part III)

## 17.1 ภาพรวมกระบวนการและกำหนดเวลา

| เมื่อไร | ขั้นตอน | ผู้รับผิดชอบ | ผลลัพธ์ |
|---|---|---|---|
| รายปี / ก่อนรอบ | ขอบเขตและความถี่ | Compliance | แผนที่ความถี่ รายการ NCA การเข้าถึงพอร์ทัล |
| ก่อนรอบ | ธรรมาภิบาลและข้อมูลหลัก | Compliance, operations | RACI, รหัสอ้างอิง, การจัดประเภทกลยุทธ์ |
| T+0 – T+5 | สถานะและการประเมินมูลค่า | Administrator | สถานะ NAV การซื้อขาย และกระแสเงิน ณ สิ้นรอบ |
| T+5 – T+15 | Exposure และตัวชี้วัดความเสี่ยง | Risk | ตลาด คู่สัญญา สภาพคล่อง leverage stress |
| T+15 – T+22 | การตรวจสอบ | Risk, compliance | ผลการตรวจ คำอธิบายความแปรปรวน |
| T+22 – T+28 | XML การอนุมัติ การยื่น | Compliance | การยื่นที่ลงนามแล้ว |
| ตั้งแต่ T+30 | หลังการยื่น | Compliance | การแก้ไข บันทึก บทเรียน |

T = วันอ้างอิง (วันทำการสุดท้ายของมีนาคม มิถุนายน กันยายน ธันวาคม); กำหนดส่งคือหนึ่งเดือนหลังจากนั้น (วันปฏิทินสุดท้ายของเดือนถัดไปในไอร์แลนด์) โดย AIF แบบ fund-of-funds ได้เพิ่ม 15 วัน

## 17.2 ขั้นที่ 1: กำหนดขอบเขตและความถี่

**(a) คำนวณ AuM ตามกฎเกณฑ์** (Level 2 Arts 2–5): ต่างจาก NAV ให้แปลงอนุพันธ์เป็นมูลค่าเทียบเท่าของสินทรัพย์อ้างอิงตาม commitment method รวมสินทรัพย์ที่ได้มาด้วย leverage รวม AIF ทั้งหมดที่บริหาร และไม่รวม UCITS ที่ AIFM บริหารในฐานะบริษัทจัดการ คำนวณอย่างน้อยรายปีและติดตามการข้ามเกณฑ์อย่างต่อเนื่อง

**(b) กำหนดความถี่** ตามตารางด้านล่าง สำหรับ AIFM ที่ไม่มี leverage ซึ่ง AIF มี lock-up 5 ปี แถบรายครึ่งปีเริ่มที่ €500m แทน €100m

**(c) กำหนดชั้นเนื้อหา**: Art. 24(1) สำหรับ AIF ทั้งหมด (ตราสารหลัก ตลาด exposure หลัก และการกระจุกตัว); Art. 24(2) สำหรับ AIFM ที่ได้รับอนุญาต (โปรไฟล์ความเสี่ยง สภาพคล่อง leverage stress test); Art. 24(4) สำหรับ leverage ที่มีนัยสำคัญ คือ commitment เกิน 3× NAV (แหล่งที่มาของ leverage และอื่น ๆ)

**(d) กรณีพิเศษ**: หลังได้รับอนุญาต ให้รายงานตั้งแต่ไตรมาสถัดไป; เปลี่ยนความถี่เมื่อข้ามเกณฑ์; ยื่น “nil return” (ตั้งค่า no-reporting flag) แม้ไม่มีอะไรต้องรายงาน; AIFM นอก EU ที่ทำการตลาดภายใต้ national private placement regime ยื่นแยกต่อผู้กำกับดูแลของแต่ละประเทศ

| เงื่อนไข | ความถี่ |
|---|---|
| AIFM ที่จดทะเบียน (ต่ำกว่าเกณฑ์) | รายปี เนื้อหา Art. 24(1) เท่านั้น |
| AIFM AuM €100m–€1bn (€500m–€1bn ถ้าไม่มี leverage และ lock-up 5 ปี) | รายครึ่งปี |
| AIFM AuM > €1bn | รายไตรมาส |
| AIF เดี่ยว > €500m | รายไตรมาสสำหรับ AIF นั้น |
| AIF ไม่มี leverage ที่ได้อำนาจควบคุมบริษัทที่ไม่จดทะเบียน | รายปีสำหรับ AIF นั้น |

## 17.3 ขั้นที่ 2: ธรรมาภิบาลและข้อมูลหลัก

- **RACI**: compliance เป็นเจ้าของกระบวนการและการยื่น; administrator ให้ข้อมูลสถานะ NAV และกระแสเงิน; risk คำนวณตัวชี้วัดและ stress test; ทีมลงทุนยืนยันการจัดประเภทกลยุทธ์; คณะกรรมการหรือผู้ได้รับมอบหมายอนุมัติ ขั้นตอนเป็นลายลักษณ์อักษรกำหนดเวลาตัดยอดและการยกระดับ
- **รหัสอ้างอิง**: รหัส AIFM และ AIF ระดับประเทศ (C-code ของ Central Bank ในไอร์แลนด์), LEI, ISIN ของหน่วยลงทุน, รหัส ECB เมื่อเกี่ยวข้อง, ความเชื่อมโยง master–feeder, LEI/BIC ของ prime broker และคู่สัญญา
- **คุณลักษณะคงที่**: สกุลเงินฐาน วันเริ่ม ภูมิลำเนา เขตการตลาด ประเภท AIF หลัก (hedge fund, private equity, real estate, fund of funds, อื่น ๆ) และการแบ่งกลยุทธ์เป็น % ของ NAV (รวม 100%)
- **ความพร้อมของพอร์ทัล**: บัญชีพอร์ทัล สิทธิ์ผู้ใช้ และกฎสี่ตา “ผู้อัปโหลด ≠ ผู้ลงนาม”; ติดตามเวอร์ชัน XSD และการปรับปรุงกฎการตรวจสอบที่ผู้กำกับดูแลเผยแพร่

## 17.4 ขั้นที่ 3: ข้อมูลสถานะและการประเมินมูลค่า

- รับสถานะและ NAV ณ วันอ้างอิงขั้นสุดท้ายจาก administrator และกระทบยอดกับ NAV ที่เผยแพร่
- จับคู่แต่ละสถานะกับ **sub-asset type code** ของ ESMA, ตลาด (MIC), ภูมิภาค, สกุลเงิน และคู่สัญญา
- รวมผล: exposure หลัก 10 อันดับ, การกระจุกตัวของพอร์ต 5 อันดับ, ตลาดหลัก, turnover ตาม sub-asset class ตลอดรอบ, การแยก long/short ตามสกุลเงิน, การถือที่มีอิทธิพลเหนือบริษัทที่ไม่จดทะเบียน (private equity)
- รวบรวม **ข้อมูลรายเดือน** ของรอบ: ผลตอบแทน gross และ net, การเปลี่ยนแปลง NAV, การจองซื้อและไถ่ถอน ซึ่งเป็นข้อมูลนำเข้าสำหรับการวิเคราะห์ drawdown ใน Part III

## 17.5 ขั้นที่ 4: ตัวชี้วัดความเสี่ยง (Arts 24(2) และ 24(4))

| หมวด Annex IV | สิ่งที่รายงาน | ในคู่มือนี้ |
|---|---|---|
| ความเสี่ยงด้านตลาด | net equity/FX/commodity delta; DV01 และ CS01 ตาม bucket ครบกำหนด; vega; VaR และวิธี | บทที่ 2–6; §10.3 sensitivities |
| คู่สัญญา | exposure ต่อคู่สัญญา 5 อันดับ (ทั้งสองทิศ), หลักประกัน, สัดส่วนที่ clear ผ่าน CCP เทียบทวิภาคี | §8.2 |
| สภาพคล่องของพอร์ต | % ของ NAV ที่ขายได้ภายใน 1 วัน, 2–7, 8–30, 31–90, 91–180, 181–365, >365 วัน; เงินสดที่ไม่มีภาระ | §10.6 days-to-liquidate; §11.4 |
| สภาพคล่องของนักลงทุน | % ที่ไถ่ถอนได้ใน bucket เดียวกัน; ความถี่การซื้อขายและการแจ้ง; lock-up; gates, side pockets; การกระจุกตัวของนักลงทุน 5 อันดับ | §10.6 หนี้สิน; §12.1 LMTs |
| สภาพคล่องด้านการจัดหาเงินทุน | การกู้ยืมตาม bucket ระยะเวลาคงเหลือ | §10.6 |
| ปฏิบัติการ / ข้อมูลย้อนหลัง | สถานะเปิด, ผลตอบแทน gross/net รายเดือน, การเปลี่ยนแปลง NAV, กระแสเงิน | บทที่ 13 drawdown |
| ผล stress test | ผล stress test ด้านตลาดและสภาพคล่อง (ข้อความอิสระ, Arts 15(3)(b) และ 16(1)) | บทที่ 10–11 |
| Leverage | leverage แบบ gross และ commitment; การกู้ยืมเงินสดและหลักทรัพย์; exposure จากอนุพันธ์; การนำหลักประกันไปจำนำต่อ; (24(4)) แหล่งที่มาของ leverage 5 อันดับ | §8.2 |

<div class="box box-practice">
<p class="box-label">ในทางปฏิบัติ · การเขียนส่วน stress test</p>

ช่อง stress test เป็นข้อความอิสระ และผู้กำกับดูแลวิจารณ์ข้อความสำเร็จรูปบ่อยที่สุด ใช้โครงสร้างคงที่: (1) scenario และขนาด shock (2) ผลกระทบต่อ NAV (%) (3) liquidity coverage (4) เทียบกับขีดจำกัดภายใน (5) การดำเนินการที่ทำแล้วหรือวางแผนไว้ ตัวอย่าง: “scenario เงินเฟ้อแบบปี 2022 (หุ้น −20%, อัตรา +250bp, spreads +100bp, USD +12%): NAV −15.1% อยู่ภายในขีดจำกัด stress 25%; stressed coverage 5 วัน 1.75×; ไม่ต้องดำเนินการ” ให้สอดคล้องกับนโยบาย LST ของ ESMA และนโยบายบริหารความเสี่ยง

</div>

## 17.6 ขั้นที่ 5: การตรวจสอบ

1. **ความสมเหตุสมผลภายใน**: กระทบ NAV กับ administrator; สัดส่วนกลยุทธ์และถังสภาพคล่องรวมกันได้ 100%; ผลตอบแทนรายเดือนสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลง NAV และกระแสเงิน; สภาพคล่องของพอร์ตสอดคล้องกับเงื่อนไขการซื้อขายและข้อสรุป LST; วิธีคำนวณ leverage ตรงกับหนังสือชี้ชวน; อธิบายการเปลี่ยนแปลงขนาดใหญ่ระหว่างรอบ (เช่น ±20%)
2. **ESMA XSD**: โครงสร้างและรูปแบบ
3. **ESMA business rules**: ช่องแบบมีเงื่อนไข การแจกแจงค่า (enumerations) ความสอดคล้องข้ามช่อง (ชุดกฎแยกสำหรับไฟล์ AIF และ AIFM)
4. **กฎเฉพาะของผู้กำกับดูแล**: เช่น ไอร์แลนด์ตรวจข้ามกับทะเบียนกองทุน และ AIF ที่ยังไม่รายงานจะขวางการปิดงาน
5. **การทบทวนแบบสี่ตาและการลงนาม**: ทบทวนแยกโดยฝ่ายความเสี่ยงและ compliance พร้อมเก็บบันทึก

## 17.7 ขั้นที่ 6: สร้าง XML และยื่น (ตัวอย่างไอร์แลนด์)

1. สร้างไฟล์ AIFM และ AIF ตาม ESMA XSD (ไอร์แลนด์อนุญาตหลาย AIF ในไฟล์เดียว) AIFM report เป็น EUR ตามอัตรา ECB ณ วันอ้างอิง ส่วน AIF report ใช้สกุลเงินฐานของกองทุน
2. การตั้งชื่อไฟล์: `C999100_YYYYMMDD_AIM.xml` (AIFM) หรือ `C999100_YYYYMMDD_AIF.xml` (AIF) โดย C999100 คือ C-code ของสถาบัน
3. เข้าสู่ Central Bank of Ireland Portal: Returns → View/Edit Returns → Add Return → เลือกวันอ้างอิง (และ C-code สำหรับ AIF returns)
4. Load a File: พอร์ทัลตรวจสอบและอีเมลผล แก้ข้อผิดพลาดแล้วอัปโหลดใหม่
5. **ผู้ใช้อีกคน** เป็นผู้ปิดงานและลงนาม **return ที่ยังไม่ลงนามถือว่ายังไม่ได้ยื่น**; เมื่อลงนามแล้วจะถูกล็อก
6. ใช้ `INIT` สำหรับการยื่นครั้งแรก และ `AMND` สำหรับการแก้ไข โดยส่งทั้งระเบียนใหม่ ไม่ใช่เฉพาะช่องที่เปลี่ยน

## 17.8 ขั้นที่ 7: หลังการยื่น

- เก็บใบตอบรับ XML ข้อมูลต้นทาง เอกสารการทำงาน และการอนุมัติไว้สำหรับคำถามของผู้กำกับดูแลและการตรวจสอบ
- เมื่อพบข้อผิดพลาด ขอให้ผู้กำกับดูแลปลดล็อกหรืออนุญาตให้แก้ไข; return ที่ล่าช้าหรือผิดอาจนำไปสู่การดำเนินการทางกำกับ
- ถ้า fund of funds ใช้ระยะขยาย 15 วัน AIF report จะตามหลัง AIFM report ยืนยันความสอดคล้องและแก้ AIFM report หากจำเป็น
- ทำ post-mortem ทุกรอบ: ความล่าช้า การตรวจสอบที่ไม่ผ่าน ปัญหาคุณภาพข้อมูล; ปรับปรุงขั้นตอนและการควบคุม
- การเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ผู้จัดการ–กองทุน (เปิดตัว ชำระบัญชี เปลี่ยน AIFM) ต้องแจ้งแยกตามที่ผู้กำกับดูแลกำหนด

<div class="box box-pitfall">
<p class="box-label">ข้อควรระวัง · ข้อผิดพลาด Annex IV ที่พบบ่อย</p>

- ใช้ NAV แทน AuM ตามกฎเกณฑ์ ทำให้ความถี่ผิด
- AIFM report ไม่ได้แปลงเป็น EUR หรือใช้วันที่ของอัตรา FX ผิด
- ค่า enumeration นอกรายการของ ESMA หรือสับสน “registration status” กับ “AIF reporting code”
- ช่องแบบมีเงื่อนไขไม่สอดคล้อง: ตั้ง flag เป็น “no” แต่มีช่องย่อยกรอกไว้ (หรือกลับกัน)
- ใช้ `INIT` ซ้ำ หรือส่งเฉพาะช่องที่เปลี่ยนเมื่อแก้ไข
- สภาพคล่องของพอร์ตขัดกับเงื่อนไขการซื้อขายหรือข้อสรุป LST (เช่น กองทุนซื้อขายรายวันรายงานว่าสินทรัพย์ส่วนใหญ่ต้องใช้ 90+ วัน)
- ช่อง stress test ที่เขียนเพียง “ทำ stress test แล้ว ผลยอมรับได้”
- ไม่ยื่น nil return หรือข้าม compartment ของ umbrella

</div>

## 17.9 มุมมองข้างหน้า: กรอบการรายงานใหม่ภายใต้ AIFMD II

AIFMD II มอบหมายให้ ESMA ออกแบบการรายงานต่อผู้กำกับดูแลใหม่ และนำ UCITS เข้าสู่การรายงานเป็นระยะที่เทียบเคียงกันได้เป็นครั้งแรก ทิศทางของ ESMA: **แบบรายงานแบบโมดูล** เดียวที่รวมการรายงาน AIFMD, UCITS, MMF และสถิติของ ECB; **ISO 20022 XML** พร้อมพจนานุกรมข้อมูลร่วม (LEI, ISIN, CFI); การรายงาน **ระดับหลักทรัพย์รายตัว** เมื่อมีประโยชน์; และจุดรวบรวมเดียวที่ “รายงานครั้งเดียว ใช้หลายครั้ง” มาตรฐานทางเทคนิคยังอยู่ระหว่างร่าง และคาดว่ามาตรการ Level 2 จะออกหลังตุลาคม 2027 การเตรียมตัวตอนนี้: จับคู่ข้อมูลที่ซ้ำซ้อนระหว่างรายงาน ประเมินผลกระทบด้าน IT ของการรายงานระดับหลักทรัพย์ ยืนยันหน่วยงานรวบรวมระดับประเทศ และสร้างข้อมูลความเสี่ยงจากทั้งสาม Part ของคู่มือนี้ให้เป็นคลังข้อมูลที่ตรวจสอบย้อนกลับได้