QuantCorner · Risk Management
บันทึกการเรียนภาษาไทยที่เรียบเรียงจาก Market Risk Handbook ของ Yini Gao คู่มือความเสี่ยงด้านตลาดสำหรับกองทุนรวม จัดตามช่วงเวลาของความเสี่ยงสามระยะ และเทียบแต่ละเครื่องมือกับกฎเกณฑ์ UCITS, AIFMD และ MiFID II
สมการที่อ่านได้บนเว็บ · ตัวอย่างคำนวณ 16 ตัวอย่าง · กราฟจากต้นฉบับ 11 ภาพ · ห้องทดลอง 3 ชุด
ควรคุ้นกับผลตอบแทน ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน การแจกแจงปกติ และเปอร์เซ็นไทล์ เนื้อหานี้เป็นบันทึกเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน กฎหมาย หรือการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ ต้นฉบับระบุว่าเนื้อหาด้านกฎเกณฑ์เป็นข้อมูล ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 จึงควรตรวจข้อความทางการฉบับล่าสุดก่อนนำไปใช้
1 วัน ถึง 1 เดือน · “ในตลาดปกติ เราขาดทุนได้เท่าไร”
บทที่ 1–9: log-return และกฎรากที่สองของเวลา, VaR และ ES, ความผันผวนแบบ EWMA/GARCH, Historical simulation, Cornish–Fisher, VaR decomposition, Backtesting และกฎเกณฑ์ระยะสั้น พร้อมกรณีศึกษา S&P 500
VaR · ES · EWMA · FHS · Kupiec · Traffic light
เริ่ม Part I →สัปดาห์ ถึง 1 ปี · “เรารอดจาก shock ที่รุนแรงแต่เป็นไปได้ไหม”
บทที่ 10–12: Stress testing ประเภทต่าง ๆ, Taylor expansion เทียบ Full revaluation, Reverse stress test, Liquidity stress test และกฎเกณฑ์ระยะกลาง
Sensitivity · Historical · Reverse · LST
เริ่ม Part II →1 ปีขึ้นไป · “ขาดทุนลึกและนานแค่ไหน”
บทที่ 13–15: Drawdown และ reflection principle, Scenario analysis หลายช่วงเวลา, PRIIPs performance scenarios และกฎเกณฑ์ระยะยาว
MDD · Calmar · Scenarios · HWM
เริ่ม Part III →ร้อยทุกระยะเข้าด้วยกัน
บทที่ 16–18: กรอบสามระยะและ checklist, การรายงาน AIFMD Annex IV ทีละขั้น และการบริหารความเสี่ยงกองทุนที่ใช้อนุพันธ์มากรวมถึง CSA
Checklist · Annex IV · Margin · CSA
อ่านบทบูรณาการ →ปรับพารามิเตอร์และดูผลคำนวณจากแบบจำลองสมมติ ผลในห้องทดลองไม่ใช่ข้อมูลตลาดจริง
เรียบเรียงเป็นภาษาไทยจาก Market Risk Management — From VaR to drawdown: a practitioner’s guide to short-, medium- and long-term risk for investment funds โดย Yini Gao (English edition, Version 2.1, กันยายน 2026) ทุกบทระบุเลขหน้าต้นฉบับเพื่อเทียบได้ และ Notebook คำนวณตัวอย่างที่ไม่ต้องใช้ข้อมูลตลาดซ้ำ