Portfolio Management Toolkit Notes

เรียนรู้การจัดการพอร์ต ผ่านคำถาม ตัวอย่าง และการทดลอง

การจัดการพอร์ตเริ่มจากการรู้ว่าเราอยากให้เงินทำหน้าที่อะไร และยอมรับผลลัพธ์แบบไหนได้ หนังสือเล่มนี้จะพาเริ่มจากคำถามเหล่านั้น แล้วค่อยใช้ตัวอย่างและสมการอธิบายว่าแต่ละวิธีทำงานอย่างไร พร้อมเครื่องมือให้ลองเปลี่ยนค่าและดูผลด้วยตัวเอง

เริ่มจาก How to Calculate return เพื่อทำความเข้าใจ Simple return และ Log return การทบต้น ค่าเฉลี่ย และการรวมผลตอบแทนของพอร์ต ผ่านตัวอย่างเงิน 1 ล้านบาท ปีแรกกำไร 100% ปีที่สองขาดทุน 50% พร้อมคำถามให้ลองคิดตาม

จากนั้นอ่าน ความเสี่ยงในการลงทุน เพื่อทำความเข้าใจว่าความเสี่ยงหมายถึงอะไร แนวคิดนี้พัฒนามาอย่างไร และแต่ละทฤษฎีตอบคำถามใด ก่อนเปรียบเทียบ Volatility, Downside, Drawdown, VaR และ Expected Shortfall พร้อมทดลองเปลี่ยนลำดับผลตอบแทน ความเสียหายปลายหาง และน้ำหนักข้อมูลใน EWMA

อีกบทหนึ่งคือ Portfolio Insurance Strategies: Friend or Foe? เราอยากให้พอร์ตเติบโต แต่ก็อยากจำกัดเงินที่อาจเสียไปด้วย บทนี้จะพาจากการซื้อ Put เพื่อป้องกันสินทรัพย์หนึ่งหน่วย ไปจนถึงกฎจัดพอร์ตอย่าง CPPI และ TIPP แล้วกลับมาดูว่าเราจ่ายอะไรไปบ้างเพื่อแลกกับความคุ้มครอง และผู้ลงทุนให้คุณค่ากับมันอย่างไร

บท Portfolio Insurance ใช้วิทยานิพนธ์ของ Paulo José Martins Jorge da Silva (2018) เป็นจุดตั้งต้น แล้วเรียบเรียงคำอธิบายและเพิ่มตัวอย่างให้คำนวณตามได้ ส่วนไหนเป็นข้อค้นพบจากงานวิจัยจะมีที่มาและเลขหน้ากำกับไว้ เพื่อให้อ่านต่อและตรวจกลับได้

อ่านหนังสือเล่มนี้อย่างไร

เปิดบทเรียนจากแถบด้านข้างแล้วอ่านต่อได้ตามลำดับ ถ้าเจอคำที่ยังไม่คุ้น แวะดูหน้าคำศัพท์ แล้วกดกลับมายังตัวอย่างได้ ระหว่างอ่านจะมีเครื่องมือให้ลองปรับค่า แนะนำให้เปลี่ยนทีละตัว แล้วดูว่าผลที่ออกมาตรงกับเหตุผลที่เราคิดไว้หรือไม่

ถ้าอยากลองคำนวณเองต่อ ดาวน์โหลด Notebook ของบท Portfolio Insurance ได้เลย ในนั้นมีคำอธิบาย สมการ และโค้ดของตัวอย่างอยู่ด้วยกัน

เริ่มอ่านได้ที่ บทแรก — How to Calculate return