ฐานการกำหนดราคา
BSM & Risk-neutral
เริ่มจาก Black–Scholes PDE, Martingale และการประเมินมูลค่าภายใต้ Q
GBM · PDE · Martingale
อ่านตอนนี้ →Calendar Spread under VRP
Calendar Spread under VRP
QuantCorner · Options Strategy
เมื่อ Theta กับ Gamma
ผลัดกันขับเคลื่อน Calendar Spread
ผลัดกันขับเคลื่อน Calendar Spread
เชื่อมค่ากรีกทั้งห้ากับโครงสร้าง Calendar Spread แล้วดูว่าแรงขับเคลื่อนของพอร์ตเปลี่ยนอย่างไร เมื่อ Implied Volatility และ Realized Volatility อยู่คนละระบอบ
สมการ Black–Scholes · กราฟผลทดลอง · Greek explorer
IV > RVTheta-led
รายได้จาก time decay เด่นขึ้นภายใต้สมมติฐานของแบบจำลอง
RV > IVGamma-led
การเคลื่อนไหวของราคาและ convexity มีบทบาทมากขึ้น
กรอบการอ่าน
ผลในเว็บเป็นการวิเคราะห์เชิงแบบจำลองจากพารามิเตอร์และการจำลองที่ระบุไว้ ไม่ใช่ผลตอบแทนตลาดจริง การเพิ่มจำนวนเส้นทางจำลองลด sampling error แต่ไม่ยืนยันว่าแบบจำลองตรงกับตลาด
บทเรียน 5 ตอน
วัดความไวของราคาออปชัน
The Five Greeks
Delta, Gamma, Theta, Vega และ Rho พร้อมความหมายและสูตร
Direction · Convexity · Time · Volatility · Rates
อ่านตอนนี้ →ประกอบสองอายุสัญญา
Calendar & VRP
โครงสร้าง Long/Short, Payoff ณ วันหมดอายุขาสั้น และความหมายของ VRP
Net Greeks · Term structure · IV − RV
อ่านตอนนี้ →กำหนดสมมติฐานให้ตรวจสอบได้
Experimental Setup
พารามิเตอร์ กระบวนการสุ่ม และเงื่อนไขของแต่ละ VRP regime
Parameters · Stochastic process · Reproducibility
อ่านตอนนี้ →อ่านผลด้วย Theta–Gamma trade-off
Results & Discussion
อายุสัญญา ความผันผวน Moneyness และผลรวมของค่ากรีกในแต่ละระบอบ
Theta · Gamma · Vega · Rolling risk
อ่านตอนนี้ →Interactive labs · ทดลองได้ 5 ชุด
ปรับพารามิเตอร์ ดูกราฟ และอ่านผลคำนวณจากสถานการณ์สมมติ
ต้นฉบับ
เรียบเรียงจากบทความ “การวิเคราะห์ค่ากรีกในกลยุทธ์ Calendar Spread ภายใต้สภาวะ Volatility Risk Premium” โดย Triphop Mahithitarmmatorn