เริ่มจาก payoff และ stochastic process
Foundations & Bachelier
European vs American, risk-neutral valuation, ABM และแบบจำลองที่รองรับราคาอ้างอิงติดลบ
Payoff · Risk-neutral measure · ABM
อ่านตอนนี้ →Option Pricing Models
Option Pricing Models
QuantCorner · Mathematical Finance
จาก Bachelier
ถึง American Approximations
ถึง American Approximations
อ่านพัฒนาการของแบบจำลองราคาออปชันอย่างเป็นลำดับ ตั้งแต่การเคลื่อนที่แบบบราวน์ สูตรแบบยุโรป ต้นไม้เชิงตัวเลข ไปจนถึง Early Exercise Premium และเครื่องมือที่เชื่อมทั้งหมดเข้าด้วยกัน
สมการที่อ่านได้บนเว็บ · กราฟจากแบบจำลอง · ห้องทดลองปรับพารามิเตอร์
- 1900Bachelier
- 1973Black–Scholes–Merton
- 1976Black-76
- 1979–86Binomial & Trinomial
- 1987–93American Approximations
ก่อนเริ่ม
ควรคุ้นกับมูลค่าเวลา ความผันผวน การแจกแจงปกติ และแนวคิด No-arbitrage เนื้อหานี้อธิบายแบบจำลองและข้อสมมติ ไม่ใช่คำแนะนำลงทุนหรือราคาที่ใช้ซื้อขายได้ทันที
บทเรียน 5 ตอน
สูตรปิดสำหรับออปชันแบบยุโรป
BSM & Black-76
แยกการใช้กับหุ้นและฟิวเจอร์ พร้อมดูผลของพารามิเตอร์ผ่านห้องทดลอง
GBM · PDE · Futures options
อ่านตอนนี้ →จากเวลาแบบต่อเนื่องสู่ต้นไม้
Lattice Models
Binomial, Trinomial และการลู่เข้าสู่ราคา Black–Scholes
Backward induction · Convergence · CLT
อ่านตอนนี้ →เมื่อสิทธิใช้ได้ก่อนครบกำหนด
American Approximations
มองราคาเป็น European value บวก Early Exercise Premium
BAW · Bjerksund–Stensland · Exercise boundary
อ่านตอนนี้ →ภาพเดียวที่เชื่อมทุกแบบจำลอง
Unifying Theory
Feynman–Kac, Green function และความสัมพันธ์ระหว่างออปชันยุโรปกับอเมริกัน
PDE ↔ Expectation · Green function · No-arbitrage
อ่านตอนนี้ →Interactive labs · ทดลองได้ 5 ชุด
ปรับพารามิเตอร์ ดูกราฟ และอ่านผลคำนวณจากสถานการณ์สมมติ
ต้นฉบับ
เรียบเรียงจากบทความ “แบบจำลองการกำหนดราคาออปชัน: จากบาเชอลิเยถึงการประมาณค่าออปชันแบบอเมริกัน” โดย Triphop Mahithitarmmatorn